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高峰还指出，高通收购恩智浦未获批准一案属于反垄断执法问题，与中美经贸摩擦无关。责任编辑：陈合群债券违约风险可控 打破刚兑有利市场发展丨财经大咖访谈录数据显示，今年以来中国公司债券违约金额达到29亿美元，已经达到2017年全年规模。穆迪大中华区信用研究分析主管钟汶权做客大行其道指出，今年宏观环境好于两年前，债券违约主要来自金融监管和进入还债高峰期所导致的资金紧张。目前债券违约集中在民营企业，暴露民企财务管理和公司治理问题。由于去杠杆和市场正常化的过程仍在进行，预期年内仍将见到债券违约。钟汶权表示，总体上债券违约风险可控，预期中国年债券违约率不会超过1%，仍低于国际平均水平，而且未见到市场出现恐慌性行为。钟汶权指出，对于债券违约监管层大方向并未改变，即打破刚性兑付丶以市场化方式处理，其中的重点在于增强市场透明度。他并表示，打破刚性兑付长远有利于中国债市发展，将令资金分配更有效率。

美国加息不等于美元升值。历史告诉我们，除去本轮之外，美国5次加息周期，只有2次带来美元升值周期。1980年以来，美国有过5次加息周期，分别是70年代初，70年代末80年代初，80年末，90年代中后期，2004-2006年。可以看到，5次加息周期中，只有两次导致美元明显升值，另外三次加息周期中，美元反而出现贬值。加息周期不一定带来美元强势周期，主要原因在于，美元是一个相对价格，取决于其他国家的表现，另外，利率也并非影响美元的唯一变量，美国长期贸易逆差，天然有贬值动力。

从外汇交易层面来看，选择外汇还是持有本币，取决于保值、支付和投机需求；而从经济要素角度出发，一国长期汇率取决于其经济基本面。代表性理论包括：保值功能——购买力平价理论，“支付功能”——国际收支理论，投机需求——利率平价理论。“巴拉萨-萨缪尔森效应”，“汇率超调理论”和“汇率的资产组合理论”等可看作前述三种理论的延伸。汇率长期取决于一国经济基本面——基本要素均衡汇率理论、自然均衡汇率理论和行为均衡汇率理论。

事实上，在丹东港事件中的迟钝者还包括评级机构。例如其公司债评级机构联合资信在丹东港债券违约前，仍然对其予以了AA的评级，而直到10月30日违约正式触发，才将其评级直线降至C级。但也有业内人士指出，王文良与日林的确存在以发债置换现金来确保高分红的动机，但如果分红是依照财务规范及公司股东大会等流程决策办理，则很难认定其合规问题。

荣鼎咨询报告指出，中国投资者正面临来自美国方面的两大政策变动：美国国会正通过外国在美投资委员会（CFIUS）来扩大国家安全投资审查制度，特朗普政府则在通过“301调查”来对中国企业赴美投资设限。屠新泉接受21世纪经济报道采访指出，中美贸易战日益升温，未来中美经贸关系乃至整个中美关系如何发展，都有巨大的不确定性。屠新泉认为，今年以来的中资对美投资锐减，既有贸易摩擦带来的心理因素，也有对未来美国投资法律环境恶化的担忧。

还有些公司的业绩令人失望，令其股票受到惩罚，这以菲利普莫里斯国际公司（Philip Morris International）为代表。菲利普莫里斯公司在周四宣布业绩不及预期，导致市场普遍走低。主要股指表现如何？美股周五小幅低开，随后跌幅逐渐扩大并最终收跌。道指盘中一度下跌近290点，最低下跌至24，375.04点。各大板块普遍走低，标普500指数的11大组成板块悉数下跌，使美股录得连续第二个交易日下滑。